这次债务在十年之后的卷土重来并不难以预料，如果一个国家能继续引大量外资，那么额财政赤字和庞大的债务负担还不至于诱发危机。然而，1997年的东亚金危机、1998年的俄罗斯金危机和1999年初的西金动，使阿廷的外环境发生了非常不利的变化，引外资的成本越来越。2000年10月6日，阿廷副总统阿尔瓦雷斯因在反腐败问题上与德拉鲁阿总统不能达成共识而辞职。此举使德拉鲁阿政府的威信大大下降，因此国际投资者越来越担忧阿廷会不会公开宣布无力偿还1500多亿元的外债或放弃货币局汇率制度。为了阻止人们挤兑银行和资金外逃，德拉鲁阿总统于12月3日起开始实施金制措施。其心是控制储蓄者从银行提款，即储蓄者每周只能从银行取250比索。此外，政府还规定，许多类的元存款将被冻结到2003年。

2002年初，阿廷曾在两周内更换5个总统，年经济负增长16％，政治动，民不聊生。现在全球电视上的画面却是背上的警察、泪弹释放的烟雾、抗议者的呼叫和被抢商店店主的哭喊。但是没有人知政府为了缩减开支所采取的一项措施所放了更为可怕的恶。

2001年以后，阿廷执政的德

0世纪中叶的发展国家中虽然并不鲜见。

不过阿廷人很快又犯了第二个错误，针对替代模式留下的弊端，梅内姆上台后不久就开始实施大刀阔斧的经济改革。一方面，他降低了贸易垒，使国内市场一步开放，另一方面，他对国有企业实施了规模空前的私有化，以至于许多阿廷人觉“整个国家都被卖了。”私有化使政府获得了大量收，政府可以继续大手大脚地钱，继续可以给政府门的官员和官员支付薪和优厚的社会保障福利。

而阿廷在内的许多南洲国家奉行的是伊比利亚天主教文化。这文化的特之一就是鼓励人们消费，因此绝大多数拉国家的储蓄率很低，只得依赖外资。还有人认为，阿廷拥有第三世界国家的经济结构，但其社会福利却是欧洲式的。越来越多的研究结果表明，较的储蓄率既是经济增长快的动力，也是经济增长快的结果。当经济发展加快时，人们的生活平也快速提，并在不减少消费的情况下增加储蓄。而储蓄的增加而扩大了投资，加快了经济的发展，最终使储蓄和增长最终形成一个良循环。阿廷的这重消费、轻积累的特，在庇隆当政时推行的民众主义政策中得到了最好的现。为了寻求更多的民众的支持，庇隆用国家的大量资金来提工人的工资或实施社会福利计划。如在1947年和1948年，工人的工资分别增长了25%和24%。然而，当阿廷经济因世界市场上初级产品价格下跌而陷困境时，庇隆无法有效地推行其民众主义政策。1955年9月，在军队和反对派的大压力之下，庇隆才终于了权力，到拉圭避难去了。由于国内储蓄率低，阿廷只得靠外资金来扩大再生产。

大量外资的、宏观经济形势的好转和经济改革释放的能量，使阿廷经济在90年代后取得了较快的发展，1991年和1992年的增长率分别达10.6％和9.6％。在1991－1998年的8年时间内，只有1995年为负增长，因此这一阶段的平均增长率仍然达5.8％，于拉的平均平（3.5％）。这些引人注目的成就一度使阿廷成了国际社会褒扬的对象，“阿廷奇迹”之类的称经常现在西方媒上。但是，从1999年起，阿廷经济却陷了困境，财政收每年减少20%，失业率达18%，尽通货膨胀率保持在1－2%的低平

这些极端措施虽然使银行系统幸免于难，但在各党派和政府内引起了很大的分歧，也在民众中产生了大的抵情绪。许多储蓄者说：“无能的政府把我们的国家拖泥潭，而今却又禁止我们取自己的钱。”2001年12月18日，首都布宜诺斯艾利斯等地终于爆发了前所未有的大规模，抗议政府的金制措施。这一持续了2天。在与警察的冲突中，近30人死亡。面对这一局面，德拉鲁阿总统只得辞职。

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替代工业化模式固有的缺陷与80年代初不利的外环境结合在一起，终于使阿廷在1982年陷了严重的经济危机和债务危机。在被称作“失去的十年”的80年代，阿廷经济的年均增长率为－0.7％，而通货膨胀率则居不下，1989年达4924％。1989年梅内姆上台后，虽然经济形势有所好转，但通货膨胀问题依然很严重。而通货膨胀率之所以长期得不到控制，其最关键的原因不过是政府用开动印钞票机的方法来弥补额财政赤字。